证券发行承销制度迎来重大调整，未盈利企业限售方式重塑，承诺保底保收益禁令强化

随着我国资本市场的日益成熟与发展,证券发行承销制度的调整成为了行业内关注的焦点，证券发行承销制度将迎来一次重要的调整，其中未盈利企业可约定限售方式和禁止承诺保底保收益成为了本次调整的关键内容，这些变革不仅有助于完善资本市场运行机制，还将对证券发行市场产生深远影响。

证券发行承销制度调整背景

近年来,我国资本市场迅速发展，证券发行承销市场也取得了长足进步，随着市场规模的扩大和复杂性的增加，现行证券发行承销制度面临一些挑战，为了促进市场健康发展，保护投资者利益，对证券发行承销制度进行调整势在必行。

未盈利企业可约定限售方式

本次调整中,未盈利企业可约定限售方式将成为一项重要改革内容，过去，未盈利企业在证券发行上面临诸多限制，其股权结构和流通方式也受到严格监管，此次调整允许未盈利企业约定限售方式，将有助于这些企业更加灵活地管理股权结构，降低融资难度，进一步激发市场活力。

这一改革举措对于未盈利企业而言,意味着更多的发展机遇和更广阔的市场空间，通过约定限售方式，企业可以根据自身情况灵活安排股权流通，吸引更多投资者参与，这也要求企业在约定限售期限内严格遵守相关法规，确保市场稳定和投资者利益。

禁止承诺保底保收益

本次调整中,禁止承诺保底保收益是一项值得关注的改革措施，在过去，一些证券发行承销商为了吸引投资者，可能会承诺保底保收益，这种承诺存在风险，容易引发市场乱象，损害投资者利益，禁止承诺保底保收益，有助于规范市场秩序，防范金融风险。

这一举措的出台,意味着证券发行市场将更加注重市场化运作，强调投资者风险自担的原则，这将促使投资者更加理性地评估投资风险，提高市场风险管理水平，也有助于推动证券发行承销商提高服务质量，为投资者提供更加真实、准确的信息。

对证券发行市场的影响

本次证券发行承销制度的调整,将对证券发行市场产生深远影响，允许未盈利企业约定限售方式，将降低这些企业的融资难度，提高市场活力，禁止承诺保底保收益，将有助于规范市场秩序，提高市场公平性，保护投资者利益。

这些调整将促进证券发行市场更加市场化、规范化发展，也对证券发行承销商提出了更高的要求，需要他们不断提高服务质量，适应市场需求，对于投资者而言，也需要他们提高风险意识，理性投资，共同维护市场秩序。

本次证券发行承销制度的调整,是资本市场发展的必然产物，未盈利企业可约定限售方式和禁止承诺保底保收益，将有助于完善资本市场运行机制，促进市场健康发展，这些改革举措将带来深远影响，推动证券发行市场更加市场化、规范化发展，我们期待这一调整能带来更加公平、透明、健康的市场环境，为投资者和企业创造更多价值。